2023年以來(lái)，國內商用車(chē)行業(yè)逐步企穩，其中，重卡市場(chǎng)表現最搶眼的非天然氣重卡莫屬。特別是進(jìn)入二季度以后，全國各地不斷掀起搶購熱潮，目前各主流重卡企業(yè)的燃氣重卡訂單都已“爆滿(mǎn)”。
事實(shí)上，天然氣重卡市場(chǎng)突然“火爆”在歷史上也曾出現過(guò)，兩相比較，這一次市場(chǎng)狂熱的背后有何原因？是否會(huì )“昨日重現”再度出現隱憂(yōu)？
天然氣重卡銷(xiāo)量狂飆
在多重利好因素推動(dòng)下，天然氣重卡成為今年重卡行業(yè)復蘇進(jìn)程中表現最亮眼的細分市場(chǎng)。今年1月份至9月份，國內天然氣重卡累計銷(xiāo)售10.74萬(wàn)輛，比去年同期增加約7.7萬(wàn)輛，同比增長(cháng)255%。單月滲透率一度超過(guò)了25%。
具體來(lái)看，在今年1月份，重卡行業(yè)銷(xiāo)量疲軟同比下滑49%，此時(shí)的天然氣重卡便已逆勢而上，實(shí)現了同比增長(cháng)30%。春節過(guò)后，國內重卡市場(chǎng)在2、3月份出現了一波短暫的“小陽(yáng)春“，終端需求增長(cháng)迅速，天然氣重卡銷(xiāo)量更是“水漲船高”，同比增長(cháng)129%和147%。
到了4月下旬，柴油重卡的購車(chē)需求開(kāi)始走下坡路，而燃氣重卡市場(chǎng)從4月份開(kāi)始年內首次突破萬(wàn)輛規模，同比增長(cháng)280%，滲透率達到18.3%；5月份環(huán)比小增至1.13萬(wàn)輛，同比繼續爆發(fā)式增長(cháng)206%，滲透率升至22.4%；6月份，然氣重卡銷(xiāo)量進(jìn)一步突破至1.26萬(wàn)輛，同比上升166%，滲透率高達25.6%。
7月份，然氣重卡銷(xiāo)量雖環(huán)比有所回落，但仍處高位，達到1.06萬(wàn)輛，同比增長(cháng)120%，滲透率為24.8%；8月份，燃氣重卡銷(xiāo)量超過(guò)1.8萬(wàn)輛，漲幅再創(chuàng )新高，同比增長(cháng)超過(guò)5倍；9月份，中國天然氣重卡銷(xiāo)量總數達到了24578輛，環(huán)比增長(cháng)29.72%，同比增長(cháng)744%，這也是2023年以來(lái)首次月度銷(xiāo)量突破2萬(wàn)輛。
燃氣價(jià)格“退潮”成重要推手
回顧這一輪重卡市場(chǎng)銷(xiāo)量變化，“成本”成了一個(gè)關(guān)鍵詞。
據卓創(chuàng )資訊統計，2023年9月份全國LNG地區成交均價(jià)在4249.18元/噸，而柴油的全國成交均價(jià)則在8152.56元/噸，二者的價(jià)差已擴大至3903.38元/噸，與1月份相比，價(jià)差增幅達254%。
據最新報價(jià)，當前柴油報價(jià)約7.8元/升；LNG均價(jià)約為4.9元/噸，二者價(jià)差依舊極大。與柴油相比，LNG作為燃料的經(jīng)濟性?xún)?yōu)勢十分明顯，這也是重卡運營(yíng)需要考慮的重要因素之一。據卡車(chē)之家測算，總重49噸的柴油重卡，百公里耗油大約在33升；LNG燃氣重卡在同樣的工況下，百公里氣耗大約在33公斤。絕大部分重卡每年的運營(yíng)里程在20萬(wàn)公里。按此計算，柴油重卡每公里油耗約2.58元；LNG重卡每公里燃料成本約1.6元，一年20萬(wàn)公里油氣重卡的運營(yíng)成本差價(jià)大約20萬(wàn)元。
但考慮到LNG車(chē)輛比燃油車(chē)輛要重0.6噸(一年要多消耗燃氣成本約2萬(wàn)元)，且每臺購車(chē)成本比柴油重卡要貴7萬(wàn)元左右，國六柴油車(chē)的尿素消耗量約為燃油消耗量的10%，一年成本約2萬(wàn)元。
綜合考慮這些因素，第一年，燃氣重卡就要比柴油重卡多賺約13萬(wàn)元。在第二年以后，無(wú)需再考慮購車(chē)成本7萬(wàn)元，以同樣的條件計算，燃氣重卡就要比燃油重卡多賺達20萬(wàn)元。
可以看出，受今年1-9月燃氣價(jià)格較去年同期回落的影響，燃氣重卡運營(yíng)成本比油車(chē)具有更明顯的競爭優(yōu)勢。
由于2022年在供需結構調整以及國際重大事件(如俄烏沖突)的影響下，天然氣價(jià)格全面上漲。而進(jìn)入2023年以來(lái)，受?chē)鴥裙┬韪窬值母纳?、相對低成本資源增量較大及國際氣價(jià)回調影響，國內天然氣價(jià)格在2022年的高位上連續下降。
數據顯示，2022年，LNG均價(jià)基本達到了5500元/噸，特別是3月燃氣價(jià)格一度達到了8500元/噸，9月初燃氣價(jià)格甚至沖上近9000元/噸的高位，而2020的LNG平均價(jià)格不足4000元/噸，因此在2022年燃氣重卡相比柴油車(chē)的使用經(jīng)濟性?xún)?yōu)勢可以說(shuō)是“蕩然無(wú)存”。
天然氣價(jià)格回落，被認為是今年天然氣重卡火爆的唯一核心因素，疊加國六B實(shí)行、2022年LNG價(jià)格高企導致的天然氣重卡低基數效應，導致了今年前三季度燃氣重卡市場(chǎng)出現了“9漲大漲”，且銷(xiāo)量“一路狂飆”的罕見(jiàn)現象。
短期看：11月氣價(jià)或成“拐點(diǎn)”
其實(shí)，談到今年天然重卡市場(chǎng)火爆的隱憂(yōu)，最先讓人想起的就是2017-2018年那場(chǎng)天然氣重卡市場(chǎng)的遭遇。當時(shí)也是氣價(jià)持續走低，市場(chǎng)用戶(hù)蜂擁購買(mǎi)燃氣車(chē)，但從2017年下半年開(kāi)始，天然氣價(jià)格一路飆升，甚至一度突破10元/公斤的大關(guān)，導致很多天然氣重卡用戶(hù)停駛，經(jīng)銷(xiāo)商大面積關(guān)停，市場(chǎng)慘狀一片。
從當前LNG價(jià)格指數看，10月26日出廠(chǎng)價(jià)已經(jīng)超過(guò)5000元/噸，相比8月份出廠(chǎng)價(jià)漲幅超過(guò)了30%，抬頭趨勢顯現。隨著(zhù)“銀十”迎來(lái)尾聲及年底臨近，燃氣重卡的增長(cháng)勢頭是會(huì )延續還是重演歷史？
從成本端而言，氣價(jià)后續或許有一定程度上漲，但受到國際形勢影響，油價(jià)下行仍有阻力，國內燃氣車(chē)成本優(yōu)勢或依舊存在。
據海通國際測算，天然氣、柴油的價(jià)格分別決定了以各自為燃料的重卡的使用成本，當每噸天然氣價(jià)格低于柴油的 70%時(shí)，天然氣重卡的滲透率往往出現明顯提升。當前，天然氣價(jià)格約為柴油的60%，因此，具體變數可能要看11月中旬供暖來(lái)臨時(shí)氣價(jià)如何變化。
從需求端而言，展望四季度，卓創(chuàng )資訊分析師李明月認為，四季度是多數大宗商品的消費旺季，重卡作為大宗商品運輸的主要方式，其銷(xiāo)量勢必會(huì )獲得一定支撐。
進(jìn)入11月份以后，北方地區或全面進(jìn)入供暖季，作為供暖季主要燃料的煤炭需求也將增加，而現有用于拉煤的重卡數量或難以滿(mǎn)足需求。同時(shí)，LNG作為清潔低碳能源，市場(chǎng)占有率將逐漸增加。綜合來(lái)看，預計四季度天然氣重卡銷(xiāo)量依然具有穩中有增的預期。
事實(shí)上，根據已披露的三季報數據，重卡行業(yè)及相關(guān)上下游企業(yè)業(yè)績(jì)普遍向好，這其中，天然氣重卡也為整個(gè)重卡產(chǎn)業(yè)鏈的業(yè)績(jì)提振做出了巨大貢獻。
如行業(yè)頭部企業(yè)濰柴動(dòng)力預計，今年前三季度公司實(shí)現歸母凈利潤59.6億元至66.2億元，同比增長(cháng)80%至100%；中國重汽披露的三季度業(yè)績(jì)預告顯示，公司預計前三季度實(shí)現歸母凈利潤6.25億元至6.95億元，同比增長(cháng)75%至95%，同時(shí)，公司加快產(chǎn)品優(yōu)化升級和結構調整，天然氣重卡的銷(xiāo)量持續攀升為公司業(yè)績(jì)做出較大貢獻。
中國重汽認為，今年四季度及明年一季度天然氣重卡仍然是市場(chǎng)主流，在牽引車(chē)和載貨車(chē)市場(chǎng)都會(huì )有所體現。天然氣重卡低氣價(jià)為用戶(hù)帶來(lái)低成本，也會(huì )提升存量燃油車(chē)用戶(hù)的置換需求。
來(lái)源：證券之星
