2023年一季度受北半球暖冬天氣影響，全球主要天然氣消費市場(chǎng)未出現預期增長(cháng)，加上較穩定的LNG供應和充足的天然氣庫存，給天然氣相關(guān)價(jià)格指數帶來(lái)下行壓力。然而，2023年仍存在一些不確定性，隨著(zhù)采暖季結束，全球天然氣供需平衡的脆弱性仍未得到實(shí)質(zhì)性改變，俄羅斯進(jìn)一步減產(chǎn)，中國、歐洲工業(yè)復蘇前景下的天然氣需求增長(cháng)仍將成為國際天然氣市場(chǎng)供應緊張的因素。
一季度天然氣需求不及預期
2023年一季度，受氣溫偏高影響，歐洲地區天然氣采暖需求降低，疊加俄烏沖突背景下歐洲自主削減天然氣消費計劃，歐洲天然氣消費疲軟，儲氣庫庫存持續處于高位，TTF期貨價(jià)格不斷走低，并跌破俄烏沖突前水平。亞洲地區受高氣價(jià)影響，整體消費需求較弱，拉低LNG進(jìn)口需求，使JKM期貨價(jià)格不斷走低，并與TTF期貨價(jià)格呈現高度相關(guān)性。美國天然氣生產(chǎn)仍處于較高水平，隨著(zhù)國際LNG需求下降，導致美國出口下降并推動(dòng)HH期貨價(jià)格出現回落。相對低迷的LNG需求和歐洲儲氣庫高庫存導致LNG運輸船需求大幅降低，2023年一季度，LNG運輸船日租金均值從2022年第四季度的21.6萬(wàn)美元/日降低至8.2萬(wàn)美元/日，環(huán)比降低62%，但仍高于2022年同期水平。
歐洲方面，截至3月31日，歐洲天然氣儲氣庫平均庫存為55%，剩余工作氣量606億立方米。從2023年3月18日開(kāi)始，歐洲開(kāi)始為冬季補庫注氣，本次注氣是近10年來(lái)最早開(kāi)始的補庫注氣。一季度，法國電力公司核電機組關(guān)鍵位置因腐蝕出現裂紋而減產(chǎn)，導致法國出口到歐洲的核電產(chǎn)量下降，歐洲天然氣發(fā)電需求上升。3月6日開(kāi)始的三大接收站罷工再度延長(cháng)至3月28日，導致法國4個(gè)LNG接收站被迫中斷生產(chǎn)，限制了電力公司的生產(chǎn)，預計將使法國向電網(wǎng)輸送的LNG減少5億立方米，短期內法國的電力供應充滿(mǎn)不確定性，市場(chǎng)恐慌情緒再現。同時(shí)，由于挪威Gullfaks氣田維修而減產(chǎn)，預計每天將減少供應720萬(wàn)立方米天然氣。
亞洲方面，受歐洲LNG進(jìn)口需求較預期低、國際LNG現貨價(jià)格持續走低等利好因素影響，一季度亞洲地區LNG進(jìn)口量環(huán)比增加400萬(wàn)噸左右，與2022年一季度基本持平。分國家來(lái)看，日本受溫和天氣和核能發(fā)電增加影響，進(jìn)口量同比減少134萬(wàn)噸，同比降低6.6%；韓國受燃煤發(fā)電降低、LNG需求上升影響，進(jìn)口量同比增長(cháng)74萬(wàn)噸，同比增加5.4%；中國受高氣價(jià)和進(jìn)口管道氣增加對LNG的替代影響，1月進(jìn)口量同比降低123萬(wàn)噸。進(jìn)入2月，經(jīng)濟復蘇和國際氣價(jià)持續走低等提振國內消費需求，進(jìn)口量同比轉正，總的來(lái)看，中國一季度進(jìn)口量同比減少29萬(wàn)噸，同比降低1.7%。
北美方面，根據美國能源信息署（EIA）報告，截至3月24日，美國天然氣庫存量為525億立方米，環(huán)比減少13億立方米，同比增加125億立方米。因爆炸和火災已關(guān)閉8個(gè)月的美國Freeport LNG項目已經(jīng)恢復部分出口。2月12日，bp租用的Kmarin Diamond號油輪開(kāi)始在Freeport LNG裝載貨物。目前，Freeport LNG項目仍在重啟過(guò)程中。有消息稱(chēng)，Freeport LNG項目要在3月底或4月初才能恢復全面生產(chǎn)。
預計今年全球市場(chǎng)供需緊平衡
今年俄羅斯輸往歐洲的管道氣量仍將進(jìn)一步降低，歐洲LNG進(jìn)口需求仍將保持高位，并微量增長(cháng)。預計2023年全球LNG市場(chǎng)仍將保持供需緊平衡狀態(tài)，市場(chǎng)增長(cháng)重心將逐漸回到亞洲。
美洲方面，美國天然氣產(chǎn)量繼續增加，區域內需求增長(cháng)有限，出口繼續增長(cháng)，庫存將保持在5年均值之上。墨西哥將開(kāi)始出口LNG，其他國家也將制訂實(shí)施計劃以釋放天然氣資源。
歐洲方面，持續疲軟的需求和較高的儲氣庫庫存意味著(zhù)歐洲TTF價(jià)格高位支撐不在，但隨著(zhù)冬季供暖結束，歐洲仍需要大量LNG來(lái)完成補庫，短期供應靈活性喪失意味著(zhù)價(jià)格上行風(fēng)險仍然很大。
亞太方面，澳大利亞?wèn)|海岸LNG項目續簽的主要協(xié)議和出口管制的加強對2023年出口影響有限，澳大利亞國內新增需求可能要求出口商優(yōu)先向國內市場(chǎng)供貨。雖然日本有12個(gè)反應堆獲準重啟，預計2026年核能發(fā)電量將攀升至17GW，但公眾對重啟核能的持續反對可能會(huì )導致項目的延遲，疊加工業(yè)生產(chǎn)預期向好等因素影響，LNG需求穩中有升。由于進(jìn)口價(jià)格下降和國內經(jīng)濟復蘇，中國天然氣需求將重新實(shí)現正增長(cháng)，但部分天然氣用戶(hù)受疫情沖擊較大，恢復速度存在不及預期的可能，LNG進(jìn)口將溫和增長(cháng)。
在國際LNG現貨市場(chǎng)，歐洲正逐漸擺脫對俄羅斯管道氣資源的依賴(lài)，提高自身進(jìn)口及再氣化的能力。二季度歐洲與亞洲國家之間的LNG進(jìn)口競爭或更為激烈。
來(lái)源：市場(chǎng)資訊
