LNG增加了天然氣在全球的可獲得性，預計未來(lái)5年全球LNG市場(chǎng)持續寬松，但是如果后續投資不及時(shí)，市場(chǎng)可能面臨供應缺口;隨著(zhù)近期油價(jià)及LNG價(jià)格從低位回升，LNG項目投資低迷的僵局或將被打破。亞洲作為全球最大的LNG買(mǎi)方，建議抓住短暫的LNG買(mǎi)方市場(chǎng)機遇，積極優(yōu)化現有和新簽LNG合同，適度參與LNG上中游投資;統籌LNG采購和貿易，避免資源競爭，探索區域聯(lián)合供應和應急新機制。
2030年前全球及亞洲天然氣供需展望
1 未來(lái)全球天然氣需求增長(cháng)將依賴(lài)政策驅動(dòng)
2030年之前，全球天然氣需求將保持較快增長(cháng)，2030年之后增速放緩，各機構對2040年前全球天然氣需求均有預測。中國石油集團經(jīng)濟技術(shù)研究院預測，2016-2030年，全球天然氣需求年均增速將達到2.0%，可望增加1.1萬(wàn)億立方米，增幅32%，2030年總量達到4.57萬(wàn)億立方米。同期，亞太天然氣需求年均增速3.2%，可望增加3950億立方米，增幅55%，占全球需求增量的36%，2030年將達到1.11萬(wàn)億立方米。
未來(lái)天然氣需求的增長(cháng)將依賴(lài)政策驅動(dòng)。如果環(huán)境政策力度減弱(例如，煤改氣力度減小)，將降低天然氣需求增長(cháng)及其在一次能源中的占比，煤炭占比增加。如果強化環(huán)境政策(例如，推進(jìn)可再生能源發(fā)展、加快推行低碳能源結構、嚴格執行巴黎協(xié)議)，天然氣由于其清潔性和穩定性供應，2030年之前的需求仍高于基準情景，之后因可再生能源占比增加而增速放緩。
2 亞洲主要天然氣市場(chǎng)需求新動(dòng)向
中國天然氣需求將維持較快增長(cháng)。2017年，受宏觀(guān)經(jīng)濟回暖、環(huán)保政策拉動(dòng)以及大量“煤改氣”項目投產(chǎn)等因素影響，中國天然氣消費量達到2355億立方米，比上年增長(cháng)17%。預計在大氣污染治理和“煤改氣”政策的驅動(dòng)下，未來(lái)中國天然氣需求仍將保持快速增長(cháng)，到2030年達到5200億立方米。
日本天然氣需求面臨較大不確定性，2017年天然氣(LNG)消費量為8460萬(wàn)噸，年增2.4%。由于核電重啟和能效提高，日本發(fā)電用天然氣需求或已達峰，城市燃氣用氣需求持續增長(cháng)但市場(chǎng)趨于飽和，日本天然氣需求增長(cháng)空間不大?？紤]到日本核電政策的不確定性，預計2030年天然氣(LNG)需求為7800萬(wàn)～9300萬(wàn)噸。
韓國天然氣需求企穩回升，2017年天然氣消費量3880萬(wàn)噸，比上年增長(cháng)13.4%，創(chuàng )2010年以來(lái)新高。文在寅總統上臺后執行能源新政，將減少煤電和核電占比，天然氣需求將有所回升，預計2030年天然氣(LNG)需求超過(guò)4000萬(wàn)噸。
印度天然氣需求增長(cháng)潛力大，但受價(jià)格因素制約。印度政府規劃將天然氣在一次能源中的占比從當前的6.5%提升到2030年的15%，由于國內基礎設施不斷完善、氣價(jià)水平低、天然氣產(chǎn)量不斷回升等，未來(lái)印度天然氣需求增長(cháng)潛力較大。但印度天然氣市場(chǎng)對價(jià)格非常敏感，在油價(jià)上行、進(jìn)口LNG價(jià)格上升的背景下，未來(lái)天然氣需求將存在較大不確定性。
亞洲孟加拉國、巴基斯坦、印度尼西亞等新興市場(chǎng)的天然氣需求潛力較大，但面臨多種因素影響，包括煤炭等替代能源的競爭、政府對行業(yè)補貼能力和消費者價(jià)格承受能力有限、經(jīng)濟景氣度對發(fā)電用氣需求的影響等。這些國家的天然氣市場(chǎng)開(kāi)放程度較低，限制了天然氣供應，未來(lái)隨著(zhù)國際性發(fā)展機構的投資增加和市場(chǎng)逐步開(kāi)放，將推動(dòng)新興市場(chǎng)天然氣需求逐步增長(cháng)。
3 天然氣資源的可獲得性有遠憂(yōu)
預計未來(lái)全球天然氣供應能力可望穩步提高。2017年，全球天然氣產(chǎn)量3.71萬(wàn)億立方米，比上年增長(cháng)2.7%，高于2000-2017年的平均增速(2.3%)。預計到2030年，全球天然氣產(chǎn)量年均增速2.0%，產(chǎn)量可達4.74萬(wàn)億立方米，其中68%的增量將來(lái)自中東、北美地區。頁(yè)巖氣產(chǎn)量占全球總產(chǎn)量的比例將由2016年的13%提高到2030年的21%。
LNG市場(chǎng)的發(fā)展增加了天然氣在全球的可獲得性。2016年以來(lái)，得益于前期澳大利亞(2009-2012)和美國(2012-2016)LNG投資項目的上馬，全球LNG液化能力進(jìn)入突增期，2016和2017年分別增長(cháng)2800萬(wàn)噸和3400萬(wàn)噸。2018年全球共有10個(gè)天然氣液化項目計劃投產(chǎn)，合計產(chǎn)能3655萬(wàn)噸/年，總產(chǎn)能比上年上升11%，全球天然氣液化能力將增至3.88億噸/年。以上產(chǎn)能增長(cháng)將延續至2020年，增速高于同期全球LNG進(jìn)口需求，2020年全球LNG供應剩余量將擴大至1800萬(wàn)噸/年左右。
未來(lái)，全球LNG市場(chǎng)將面臨上游LNG項目投資缺乏帶來(lái)的供應風(fēng)險。2016-2017年，盡管油價(jià)下跌，LNG液化項目EPC成本仍然高企，全球LNG投資出現斷崖式下跌。如果沒(méi)有新項目達成最終投資決策，未來(lái)幾年新項目投產(chǎn)速度將大幅放緩，全球LNG市場(chǎng)將在2022-2023年出現供應缺口并迅速擴大。
新一批天然氣液化項目最終投資決策正在醞釀中。近期國際油價(jià)上行，與油價(jià)掛鉤的LNG銷(xiāo)售價(jià)格回升，LNG項目的EPC成本已出現大幅下降，因此LNG液化項目的經(jīng)濟性正在重新建立，投資低迷的僵局或將被打破。中、日、韓等國買(mǎi)方簽訂長(cháng)貿協(xié)議或續簽合同的意愿加強，LNG賣(mài)方和運營(yíng)商也做出讓步，因此在長(cháng)貿協(xié)議鎖定量不足的情況下仍可能做最終投資決策。據稱(chēng)，截至2018年5月底，全球共有7個(gè)國家的26個(gè)項目將在2018年進(jìn)入最終投資決策，液化能力合計8730萬(wàn)噸/年，其中美國占58%。2018年5月，位于美國得克薩斯州的Corpus Christi 3號生產(chǎn)線(xiàn)已達成最終投資決策。IHS預計，2018-2022年，全球將有液化能力3000萬(wàn)噸/年的項目有望達成最終投資決策。
研判與建議
全球及亞洲天然氣市場(chǎng)總體向好
過(guò)去幾年油價(jià)下跌引起氣價(jià)回落，亞洲溢價(jià)大大縮小。較低的氣價(jià)在一定程度上帶動(dòng)全球天然氣需求恢復增長(cháng)，推動(dòng)全球天然氣貿易尤其是LNG貿易快速發(fā)展。亞洲引領(lǐng)全球LNG供需兩旺，美國LNG出口拓展了全球LNG貿易，使全球LNG貿易格局發(fā)生重大變化。
低油價(jià)帶來(lái)的LNG買(mǎi)方市場(chǎng)特點(diǎn)仍存。浮式LNG設施快速發(fā)展，買(mǎi)方積極提升購氣靈活度，賣(mài)方被迫做出響應，由此新簽LNG合同呈現合同期限縮短、合同量縮小、目的地條款更加靈活、定價(jià)方式趨于多元的特點(diǎn)，天然氣全球化市場(chǎng)加速形成。
未來(lái)全球天然氣需求增長(cháng)將依賴(lài)政策驅動(dòng)，更強或更弱的環(huán)境政策都會(huì )負面影響天然氣需求的增長(cháng)。在能源結構轉型和大氣污染治理的政策背景下，亞洲天然氣需求將持續較快增長(cháng)。資源的可獲得性也會(huì )影響天然氣需求，LNG增加了天然氣在全球的可獲得性。預計未來(lái)5年全球LNG市場(chǎng)持續寬松。隨著(zhù)油價(jià)及LNG價(jià)格從低位回升，LNG項目的經(jīng)濟性回升，投資低迷的僵局或將被打破。
抓住LNG買(mǎi)方市場(chǎng)機遇，降低LNG進(jìn)口成本
預計2023年前全球LNG市場(chǎng)持續寬松，建議東北亞買(mǎi)方充分利用LNG買(mǎi)方市場(chǎng)機遇。一是持續推進(jìn)現有LNG合同的優(yōu)化，包括調整定價(jià)方式、明確價(jià)格復議機制和放寬目的地限制等，必要時(shí)政府可以從公平、合理的國際貿易原則出發(fā)，對現有LNG進(jìn)口合同進(jìn)行調查和評估。二是擇機簽訂新的LNG長(cháng)貿合同，從進(jìn)口來(lái)源多元化、減少供應風(fēng)險和降低成本等角度出發(fā)，積極探索和嘗試新的LNG定價(jià)和貿易方式。三是適度參與LNG液化項目投資，通過(guò)上中下游一體化，有效破解LNG項目融資制約，對沖市場(chǎng)風(fēng)險。
統籌LNG采購和貿易，探索區域聯(lián)合供應和應急新機制
近幾年，隨著(zhù)中、日、韓等國的市場(chǎng)化改革，東北亞天然氣市場(chǎng)自由化進(jìn)程將加速，LNG進(jìn)口主體日趨多元化。在LNG資源采購環(huán)節，買(mǎi)方多頭競爭極易推漲進(jìn)口價(jià)格，合作則有利于降低進(jìn)口成本和保障冬季供應。在目前天然氣市場(chǎng)較為寬松的背景下，東北亞買(mǎi)方之間的資源競爭關(guān)系緩和，利用此契機，東北亞LNG進(jìn)口企業(yè)可加強有效溝通和密切配合，嘗試聯(lián)合采購的可能性，避免多頭競價(jià)采購局面。同時(shí)，探索建立區域聯(lián)合供應和應急機制，利用不同公司、不同國家和地區之間的資源組合與冬夏需求互補，通過(guò)靈活串貨，實(shí)現資源優(yōu)化配置。
